全球户外休闲运动需求高增长相关产业链内外销高景气

2021-10-13 23:01 来自:东方财富 收藏 分享 邀请

摘要: 本周专题:全球户外休闲运动需求高增长,相关产业链内外销高景气。 本周发布了行业专题报告《全球户外休闲运动需求高增长,相关产业链内外销高景气》,积极推荐后疫情背景下户外休闲运动产业链投资机会后疫情时代,全球户外休闲运动需...

本周专题:全球户外休闲运动需求高增长,相关产业链内外销高景气。

本周发布了行业专题报告《全球户外休闲运动需求高增长,相关产业链内外销高景气》,积极推荐后疫情背景下户外休闲运动产业链投资机会后疫情时代,全球户外休闲运动需求大幅增长: 2020 年6 岁及以上的美国人中参加一次户外娱乐活动的人数激增至1.60 亿,参与人数增加710 万人,渗透率达52.9%,是最近几年来渗透率提升最快的一年国内露营市场发展迅猛,具备品牌力的产品公司优先受益

企查查数据显示,2020 年是露营相关企业注册量的爆发年,全年注册量为7933 家,同增331.6%,有1.7 万家企业成立于近三年,占比总量的81%户外产品基于性能要求高,客单值高,产品品牌集中度集中趋势明显,在2018年CR10 可达57%,先发的品牌企业有望优先受益

户外休闲运动场景产业链相关公司业绩在21Q1 高增长,在20Q2 进一步确认景气度部分公司高增长延续确定性强,并具备内销高增长或管理改革加持,有望迎接行业高景气,OBM 业务高增长带来的量及质的优质发展建议关注:牧高笛,哈尔斯,浙江自然,浙江永强和华生科技

本周观点。

家居板块:7 月地产销售增速出现负增长,竣工单月增速有明显回落但仍较去年保持双位数增长7 月全国住宅销售面积较2019 年同期下滑0.51%至11517 万平方米,较2020 年同比下降9.45%2021年7 月全国住宅竣工面积较2019 年同期增长12.38%至3871.18 万平方米,较2020 年同比增加28.83%出口方面,7 月美国地产销售持续负增长,海运成本持续攀升,家居7 月出口数据增速继续回落海运成本攀升至高位,家居外销利润端承压,出口增速下滑明显

受政策调控等因素影响,我们预计未来地产端增速趋缓,家居行业或受地产增速下行影响景气度在存量竞争下,我们持续看好在渠道建设,品牌力,管理能力方面具备优势的龙头企业

造纸板块:木浆系:根据卓创资讯,本周进口木浆市场偏弱整理,成交偏刚需生活用纸板块本周局部延续偏强,前期部分纸企已发涨价函,本周内积极推进,局部地区市场价格重心略有上移,但下游加工厂在前期适度补库后本周采购略减缓,对价格提涨提振较有限铜版纸市场略有松动,纸企供应压力尚存,下游经销商交投偏淡,备货意向不强,维持刚需双胶纸市场纸厂价格微幅波动,规模纸厂报价坚挺,下游印厂无大量备货行动,需求面支撑有限包装纸中白卡纸市场区域性小幅震荡,规模企业发布下月提涨消息,继续挺市操作,下游需求存在差异性,外贸出口订单较疲软,华东部分内需略有改善

需求端整体起色不大,印刷及包装厂维持刚需补货为主,因此对涨价接受度有限废纸系:纸价延续上涨趋势,交投气氛良好根据卓创资讯,废纸系本周整体市场先扬后抑原料废纸交投回归通畅,打包站出货兴趣集中上升,少数纸厂意向降价吸货,龙头纸企价格跟跌箱板纸市场整体稳定,规模纸企价格基无变动,上周成交重心上移以后,继续探涨空间有限,主因下游消费情况好转有限,终端订单表现一般,纸厂提价难度较大瓦楞纸市场交投转弱,规模纸厂价格政策维稳,局部中小纸厂因新单跟进放缓,终端需求放量有限,受买涨不买跌心态影响下,下游接货意愿不佳,因此市场整体走货一般

必选轻工板块:日用品和文化办公用品板块社零景气度下滑7 月文化办公用品零售额为303 亿元,同比增长14.8%,1—7 月累计零售额为2132 亿元,累计同比增长21.7%与2019 年同期相比,2021 年7 月文化办公用品零售额同比增长17.4%,累计同比增长22.6%

投资建议

软体家居持续推荐顾家家居定制家居板块建议关注龙头欧派家居,尚品宅配,志邦家居我们持续看好有品牌力,渠道和管理优势的家居龙头的持续成长

建议关注拥有海外产线布局和国废渠道建设的箱板纸龙头山鹰国际。

生活用纸建议关注中顺洁柔。

持续推荐晨光文具,公司中报符合预期,新五年战略顺利起步。

重点推荐万顺新材,锂电铝箔投产先锋,迈入高质量增长新纪元当前市场存在预期差,最底部坚定推荐

风险提示

宏观经济增长不及预期导致居民购买力下降,地产调控严峻对下游家居需求产生负面影响。

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